对于广电行业的资本运作而言，2016年是异常热闹却也略显平淡的一年。说“热闹”，是因为今年有中国电影、上海电影、幸福蓝海、广西广电4家“新兵”陆续登陆A股，他们的加入极大地壮大了广电上市公司这支队伍。而“略显平淡”，是因为相较前两年广电上市公司亮眼的业绩报表和频繁的资本进出，今年的上市公司都低调了许多。

影视板块业绩提升

从前三季度财报来看，影视板块上市公司的业绩多数提升明显。11家A股主要标的中有3家营业收入增幅大于50%，其中长城影视营收增幅高达90.52%，唯有幸福蓝海出现下滑（-1.35%）；净利润增幅方面，光线传媒、唐德影视、长城影视增长均在30%以上，其中光线传媒（216.55%）远超同类公司，唯有华录百纳净利润同比下跌38.58%。

这样的数据表现对于眼下正是“香饽饽”的影视行业而言，并不能算是特别亮眼的成绩。尤其是三大电影股——中国电影、上海电影、万达院线虽然维持了营业收入与净利润的双增长，但是离市场的预期还有一定的距离。

除了电影，主营电视剧的上市公司主营业绩也不尽如人意。主要原因是电视剧精品化转型之后的重磅作品绝大多数都还没有确认收入。电视剧项目从立项到播出并确认收入的周期在1.5—2年，2017年将是项目落地的高峰期。从主要的电视剧公司目前播出的情况来看，确认收入的作品均为精品化转型之前的旧剧。

对业绩拉动最强劲的力量来自于并购。尤其是这两年影视公司纷纷通过外延并购的方式打通娱乐全产业链，长城影视于2016年3月收购了上海玖明、微距广告以及东方龙辉少数股权，大大增厚了公司业绩。光线传媒更是在上半年加速对外投资，多点开花，新的产业涉及音乐、动漫、视频、电子商务、文学版权等诸多领域。

有线板块积极转型

前三季度，有线电视网络运营商们整体营收增长放缓，多在10%以下，增速超过两位数的上市公司仅有电广传媒（34.27%）和华数传媒（11.79%）。10家A股主要标的中有3家营收出现倒退——东方明珠（-4.3%）、天威视讯（-5.8%）、吉视传媒（-1.03%），而一半的公司净利润下滑。其中唯有歌华有线、广电网络、华数传媒、江苏有线维持了平稳发展。

就这一板块而言，主营业务的发展已经不能再给公司带来更多的好处。数字电视红利逐渐耗尽，用户量见顶，传统有线业务已经稳定。全行业营收低迷时，主要依靠成本控制释放业绩。

作为传统媒体，有线电视网络运营商们也已经不再依赖于数字电视等业务，从发展规划来看，各家公司也在积极转型中，纷纷推出了适合于自身的发展计划，包括投资、IPTV、移动互联网等业务。例如，天威视讯的“百兆宽带提速”计划、广电网络融媒体转型、吉视传媒智慧林业项目落地、湖北广电发力VR领域等。

未来，有线板块转型发展的力度或许会增大。今年发生了两件对这个行业颇有影响的大事。一是：1月，歌华有线的实际控制人由北京广播电视台变更为北京歌华传媒集团有限责任公司，标志着歌华有线已经成为北京市国有文化企业改革的先行者，为全国树立了标杆。二是：9月18日，东方明珠股权激励方案正式落地，拟对高管和中层核心骨干授予股权，成为第一家推出股权激励方案的传媒国企。在这两件大事的刺激与推动下，国企改革或将打开外延整合通道，有线电视网络行业转型步伐将大大加快。

(来源：中国新闻出版广电网)