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监控干扰器-皆月科技-13080701712（微信同号）官方网站：www.yandouba.org/
很多人认为监控屏蔽器是干扰摄像头通讯线路，之后就不能传输图像到监视端或存储器上进行文件生成了，实则不然，如果只是干扰通讯线路，那么目前有线的摄像头都是有屏蔽六类以太网双绞线或屏蔽型同轴电缆或屏蔽型光纤线路构成，那么是不可能做到干扰效果的，如果是无线通讯的方式，那么大概率可以做到屏蔽WIFI和GPRS，4G，5G的功能，但这种屏蔽方式只能让摄像头白屏或者黑屏，而且很多摄像头都具备存储卡，这样存储卡的内容是不通过传输线路向本地存储器发送数据的，回放的时候依然会被洞察。
真正的摄像头干扰器是在源端对监控摄像的解码系统进行丢包干扰，这样，只要一个数据包丢失，这个摄像系统就会停留在最后一帧的静态画面上，也就是定格，在这个时间段中所有的成像工作将不会再完成成像监控和数据存储，所以无论是有线或者无线的摄像头都会被屏蔽掉，即便设备有存储卡，那么也没有任何问题，因为这个阶段，监控处于不成像状态。
数据显示，今年以来私募基金投资的各个类型均取得正收益，特别是纯股票型产品，收益甚至有超过12%的，当然这一成绩与沪深300今年以来25%左右的涨幅相比略显羞涩。其它类型，如市场中性产品持续表现不佳，全年收益不及货币型产品；定向增发型产品上半年表现欠佳，6月之后奋起直追，目前收益接近8%；管理型期货产品今年收益显著低于预期，全年收益仅4%不到。
分析基金产品，我们经常说“公募看风格，私募看策略”，那么，2018年私募策略该如何布局？
股票型私募性价比最高
2017年股票市场表现大大超预期，翻看年初的报告，说得最多的是震荡行情。但事实上，A股却以大盘小盘分化为契机，以业绩为表现，走出“漂亮50”牛市。一方面，低估值蓝筹业绩提升，估值提升，“戴维斯双击”；另一方面，高估值无业绩支撑的个股遭遇“估值下跌，业绩下跌”双杀。不少白马股走出了翻倍行情。在此背景下，以基本面选股的私募表现亮眼。那么，明年股票型私募又该如何选呢？
从估值来看，沪深300估值PE14倍左右，纵向与横向相比仍处于较低位置。从盈利来看，经济增速下降，进入存量经济时代。经济平稳运行，结构性行情继续，A股EPS中位数从去年年中以来明显提升，行业集中度也明显提升。
股票型产品仍可能是2018年性价比最高的种类。在选择上，还将回到基本面分析为主。如果要给这种产品画像的话，应该是这样的：其产品收益更多来自企业价值的提升，而不仅仅是讲故事的概念；更多来自持有企业的收益，而不是来自于交易产生的收益；更多来自于适当集中持有带来的收益，而不是靠几只个股带来的增长。
管理型期货仍是必配
2017年，表现较好的是日内CTA策略，一是因为近期商品日内波动很大，存在比较丰富的交易机会，二是日内由于交易连续，价格在分钟级的数据上也比较容易呈现连续的趋势效应。日内策略虽然现在比较赚钱，但由于其策略容量有限，做这类策略的私募基金一直不多。由于今年缺乏持续的趋势性行情，中长期策略整体表现不理想，整体微幅盈利。
CTA基金先天具有与传统资产相关性低的特性，长期看海外CTA基金与美国债券相关性0.26，与美国股票的相关性甚至是负的。2008年美国遭遇金融危机，股票、债券哀鸿遍野，唯独CTA基金当年获得正收益。这种抵御风险的特性很快得到养老金、保险等资金关注，海外CTA基金规模很快突破3000亿美元的规模。CTA是少数不论在市场下跌还是上涨的环境中都能赚钱的策略之一，长期来看CTA基金可以获得非常稳健的收益回报。过去二十多年内，巴克莱CTA指数的累计净值是标普500指数的1.7倍。虽然国内CTA基金历史不长，无法对比CTA与股票、债券的长期表现。但是站在资产配置、分散投资组合风险的角度看，CTA基金始终可以作为投资组合中不可或缺的资产类别。
一般来说，收益、风险和策略容量是我们考察CTA基金时最关注的三个方面。不过，在现实生活中很难找到收益高、风险小、策略容量又大的产品，这就是CTA基金的“不可能的三角”。从国外CTA的存量结构来看，70%是中长期策略，20%是短期套利策略，还有10%是中期策略，也就是说中期策略的存活率很低。在配置CTA时，仍要以中长期趋势策略为主，适当配置短期CTA策略。
中性策略料走出低谷
2015年股指受限以来，大幅度的负基差就一直存在，导致市场中性策略难有表现，规模也大幅度缩水，2017年以来虽然负基差现象依然存在，但是负价差的幅度相对2016年已有较大改观，到10月份基差成本基本维持年化约5%-10%左右，对于部分选股能力强的投资机构，这样的基差成本可以通过选股来覆盖且实现盈利。基差在近期有进一步收缩趋势，甚至出现持续正基差现象，对于市场中性产品来说，是一个不错的建仓时点。
另一方面，三季度以来市场风格分化不断缓解，成长因子表现不输价值因子，从这两方面来看都对市场中性策略的复苏提供了客观条件。从策略的收益性来看，从2017年6月至2017年10月，市场中性策略平均收益率约为0.73%，基本上覆盖了上半年以来的亏损。因此，我们认为市场中性策略最坏的时候已经过去，未来会逐步走出低谷。
来源：中国证券报
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