指数投资成为基金行业一大趋势，越来越多的基金公司开始布局交易型开放式指数基金（ETF），ETF产品线的竞争领域也迅速拓展，延伸至原本较为小众的Smart Beta（聪明贝塔）策略。随着Smart Beta产品的迅速增多，各家基金公司新近推出的产品呈现出差异化、精细化趋势。

　　基金公司加速布局Smart Beta产品。兴业基金近日开始发行兴业上证红利低波动ETF；华安基金在发行沪深300行业中性低波动ETF，其另一只中证500低波动ETF联接基金已于近期成立；浦银安盛基金的中证高股息ETF近期完成募集宣告成立；华泰柏瑞基金的中证红利低波ETF将于近期上市。

　　据业内人士介绍，Smart Beta的收益一般基于某些因子的暴露，这些因子主要有收益类、风险类和其他类。收益类的因子包括红利因子、价值因子、基本面因子等，而高波动或低波动因子则属于风险因子，此外，还有一些等权因子也属于比较主流的因子。

　　从以往发行的Smart Beta产品来看，单因子的较多，集中在红利、基本面、等权等方面。而近期发行的Smart Beta策略产品则显现出明显的精细化和差异化特征。华泰柏瑞和兴业基金发行的红利低波动ETF，是将低波动因子与红利因子叠加，据华泰柏瑞基金公司介绍，当红利叠加低波动时，其指数长期收益相当可观。

　　浦银安盛基金中证高股息ETF也不是单纯的红利ETF，该基金叠加了价值成长因素，希望以此解决红利ETF面临的一个核心问题，即这类ETF可能存在赚取分红却因为股价下跌而亏了本金的问题。

　　事实上，Smart Beta在ETF群体中一直属于比较小众的品种。“从目前市场的接受度来看，宽基指数无疑是接受程度最高的ETF，一些行业和风格ETF包括Smart Beta的受众都还比较有限。”一位指数基金经理向记者表示，“但是这个领域内的产品也在增多，这可能是有基金公司提前布局的结果。”

　　一位基金公司ETF投资总监告诉记者，市场上ETF产品的竞争越来越激烈，大家都希望能做出有特色、有差异化竞争力的产品。“现在做ETF的公司非常多，一定要做出特色才能具备吸引力。如果只是打价格战，那就没有意思也会非常麻烦。”

　　来源：中国基金网