首页>行业资讯 | 行业资讯 |
科创板打新,无疑是近期投资者关心的重要话题。一些采取“底仓+债+打新”策略、规模在5亿元以下的“小盘基金”,受到了包括机构在内的热捧。业内人士表示,需要合理调整收益预期,防范其中可能存在的波动风险。
借道小盘基金打新
“现在这种类型挺多的,可能机构更多一些,零售客户也有。”一名渠道人士表示。对于近期涌入小盘基金的资金而言,期待科创板企业上市股价高涨,赚取一二级市场价差收益是最关键的因素。
中国证券报记者了解到,在当前市场中,不少规模在5亿元以内的“小盘基金”正承载了这样的任务,“6000万元股票底仓+固定收益+科创板打新”的策略几乎是标配。
具体来看,这类产品的固定收益仓位部分多使用“类短债策略”,配置AA+以上评级债券短融,控制组合久期在1年左右。而股票底仓方面,多以大白马、大蓝筹为主,也有部分底仓主要配置上证50成分股,采用低波动高分红策略。
一位第三方渠道人士告诉记者,近期有机构资金方大笔申购华南某公募此类“小盘基金”,短期内申购资金数额较大,使公募基金不得不暂停其认购需求,原因在于“要维持规模以保证打新收益。”
对于基金规模与打新收益的关系,前海开源基金首席经济学家杨德龙表示,从打新角度而言,小规模的基金天然比大规模的基金有明显优势。
具体收益难预测
利用小盘基金打新科创板,到底收益几何?多家业内机构表示,尽管市场火热,但打新中签率仍然相对较低,具体收益率实际上难以预测。部分相关测算数据显示,收益率多在一年3%-10%区间内。
公募人士测算,以首只科创板股票机构网下打新的情况为例,目前网下申购总共3083万股,
入围基金达1700多只,平均每只基金中签2万股左右,假设打新基金持有至股价上涨2倍,那么最高可为单只基金(按最低打新规模1亿元计算)贡献约1%的收益,体现在净值上,并不会有特别显著的影响。
大成基金首席FOF研究员王群航表示,从前四家科创板公司的情况看,参与打新的账户数在逐渐增加。网下打新的预期收益率取决于基金规模、新股发行节奏、新股涨幅和中签率,以一个10亿元规模的基金为例,中性预计打新的收益率约为2%-3%。
上海证券基金评价中心表示,根据当年创业板开市初期的打新收益情况,科创板开市初期似乎是打新的好时机,但收益预测需要进一步观察,因为科创板与前期所有市场的交易规则差异较大。
一名基金经理表示,科创板打新并非完全无风险,需要警惕作为底仓蓝筹白马股票调整的极端情况,一旦底仓有所损失,可能会抹平打新的收益,甚至造成亏损。
关注战略配售产品
与小盘基金“债+打新”策略相比,前期较受市场关注的科创板战略配售基金,两者孰优孰劣?
上海证券基金评价研究中心表示,借道小盘基金打新,与投资科创板战略配售基金或科创主题基金的投资理念完全不同。前者以短期获利了结为主,后者是以价值投资理念为支撑,目的在于长期持有以获得收益。打新可能更偏重题材、近期政策、市场热点等短期因素,而战略投资应该更注重企业本身技术创新含量、组织结构、增长潜力等基本面因素。
王群航表示,建议投资者选择科创板战略配售基金。参与战略配售和科创板公司上市后的投资,将会在更大程度上影响到未来的投资收益。
来源:中国基金网
业华基金专注于基础设施、供应链、保理、文化产业、健康产业等领域的投资管理。业华基金契合产业政策导向,注重价值投资,以卓越的绩效、专业的团队、严谨的管理和优质的资源,为投资者挖掘低估高值的成长投资机会。
业华基金是以产业集群为导向的投资逻辑,在把握内容核心的同时,注重优质项目的衍生能力以及与产业上下游的关联性。更大程度上优化资源的整合能力,从而沿着产业链形成更加理性的投资策略。
地址:上海市浦东新区浦东南路1101号
邮箱:yehuafunds@126.com
合格投资者认定
根据《私募投资基金监督管理暂行办法》第四章第十四条规定:"私募基金管理人、私募基金销售机构不得向合格投资者之外的单位和个人募集资金,不得通过报刊、电台、电视、互联网等公众传播媒体或者讲座、报告会、分析会和布告、传单、手机短信、微信、博客和电子邮件等方式,向不特定对象宣传推介。
业华基金谨遵《私募投资基金监督管理暂行办法》之规定,只向特定的合格投资者展示相关私募基金产品。阁下如有意了解私募投资基金且满足《私募投资基金监督管理暂行办法》关于"合规投资者"标准之规定,即具备相应风险识别能力和风险承担能力,投资于单只私募基金的金额不低于100万元,且个人金融类资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元人民币。
用户登录
*本网站仅对已投资客户开放,如需查阅更多产品信息请致电客服获取权限。